Overførbar Aksjeopsjoner

Overførbare aksjeopsjoner Real-time etter timer Førmarkedet Nyheter Flash Sitat Sammendrag Sitat Interaktive diagrammer Standardinnstilling Vær oppmerksom på at når du velger ditt valg, gjelder det for alle fremtidige besøk på NASDAQ. Hvis du, når som helst, er interessert i å gå tilbake til standardinnstillingene, velg Standardinnstilling ovenfor. Hvis du har spørsmål eller støter på problemer ved å endre standardinnstillingene, vennligst send epost til isfeedbacknasdaq. Vennligst bekreft ditt valg: Du har valgt å endre standardinnstillingen for Quote Search. Dette vil nå være din standardmålside, med mindre du endrer konfigurasjonen din igjen, eller du sletter informasjonskapslene dine. Er du sikker på at du vil endre innstillingene dine Vi har en tjeneste å spørre Vennligst deaktiver annonseblokkeren din (eller oppdater innstillingene dine for å sikre at javascript og informasjonskapsler er aktivert), slik at vi kan fortsette å gi deg de førsteklasses markedsnyheter og data du har kommet til å forvente fra oss. December 12, 2006 Skrevet av Allan Brown, direktør, anerkjennelsesansvarlig HR Systems Vi jobber hardt for å tiltrekke og beholde verdens beste talent på en rekke måter, og en del av det tilbyr konkurransedyktig kompensasjon pakker. Vi tilbyr standard ting som konkurransedyktig lønn, kontantinnskudd, innskrenkede aksjer og aksjeopsjoner. Men vi har også som mål å være nyskapende. Så i dag annonserte et nytt kompensasjonsprogram kalt overførbare aksjeopsjoner (TSOer). Som med de fleste aksjeopsjonsprogrammene, har Googles program til dags dato gitt ansatte mulighet til å gjøre to ting med sine alternativer. Ved fortjenesten kan de (1) holde dem eller (2) trene dem og deretter holde eller selge aksjen. Med det nye TSO-programmet vil ansatte få et ekstra alternativ: de kan overføre (selge) sine opsjoner til en finansinstitusjon gjennom en konkurransedyktig budprosess. Muligheten til å selge alternativer er ikke et nytt konsept - i dag kan folk kjøpe og selge muligheter til å kjøpe GOOG-aksjer og aksjene til mange andre selskaper på det offentlige markedet. Hva er nytt er at vi utvider denne muligheten til å handle alternativer til aksjeopsjoner. Vanligvis får ansatte verdier fra aksjeopsjoner ved å utøve dem etter opptjening, og deretter selge aksjen de får fra øvelsen til en høyere pris, forutsatt at selskapets aksjekurs har verdsatt siden tidspunktet for bevilgning. Med TSO-programmet vil ansatte også kunne selge opsjoner til høyest budende finansinstitusjon, som kan være villig til å betale et premie over differansen mellom utøvelseskursen og markedsprisen for Google-aksjen (selv når utøvelseskursen er høyere enn markedsprisen). Betalt premie er for tidsverdien av opsjonene. Mer om det og hvordan institusjoner ville gjøre dette, og hvorfor, er her. Ansatte vil fortsatt ha mulighet til å bare utøve og deretter holde eller selge aksjen også. Men hvis de velger å selge alternativene, kan de bruke et enkelt online verktøy som vil vise dem den beste prisen en deltakende finansinstitusjon er villig til å betale for sine faste alternativer i sanntid. Med det verktøyet vil de kunne selge sine faste alternativer til høyeste budgiver. I tillegg til å øke verdien av alle muligheter som ansatte mottar, gjør TSO-programmet verdien av deres alternativer mye mer håndgribelig. Tidligere har ansatte vurdert Google-aksjeopsjoner basert på forskjellen mellom opsjonsutnyttelseskursen og dagens markedspris (kalt egenverdien). Siden Google gir opsjoner med utøvelsespriser som ligger på eller høyere enn markedsprisen på Google-aksjer, vurderer mange ansatte ikke valgene på dagen de blir gitt. Ved å vise ansatte hvilke finansielle institusjoner som er villige til å betale for sine opsjoner, er det klart at verdien av deres opsjoner er større enn bare egenverdien. Vi tilbyr ikke dette programmet for alle eller for alle aksjeopsjoner. Google Executive Management Group (EMG) kan ikke delta, og bare ansatteopsjoner som er gitt etter vår børsnotering er kvalifisert. Vi bør også være oppmerksom på at vi har diskutert dette programmet med SEC, og sørg for at det overholder gjeldende verdipapirlover. Weve valgte Morgan Stanley å håndtere auksjonen av disse TSOene mellom våre ansatte og de mange budgivere, og vi jobber med flere finansinstitusjoner for å delta som budgivere i auksjonen. Vi forventer å ha dette programmet oppe i andre kvartal 2007. Hvis du lurer på hvordan dette ville fungere for ansatte, er dette et eksempel scenario. Det er mer om den relaterte regnskapet her. Og for svar på andre spørsmål, har vi satt sammen en omfattende Q og A. (Du vil legge merke til noe juridisk språk under og i bunnen av all relatert informasjon vi linker til. Var inkludert det fordi vi vil sende inn en registreringserklæring med SEC som et krav om å tilby dette programmet, og vi vil hjelpe deg med å finne alt av opplysningene knyttet til denne registreringserklæringen.) Google kan sende en registreringserklæring (inkludert et prospekt) med SEC for tilbudet som denne kommunikasjonen vedrører. Før du investerer, bør du lese prospektet i registreringserklæringen og andre dokumenter Google har arkivert med SEC for mer fullstendig informasjon om Google og dette tilbudet. Du kan få disse dokumentene gratis ved å besøke EDGAR på SEC-nettstedet på sec. gov. Alternativt vil Google arrangere å sende deg prospektet etter innlevering, hvis du ber om det, ved å ringe gratis 1-866-468-4664 eller sende en e-post til investorergoogle. Transferable Employee Stock Options Medarbeideropsjoner representerer ofte en betydelig del av en utøveres nettoverdi. Dette kan være spesielt sant for ledere som arbeider for teknologi eller andre fremvoksende vekstselskaper, på grunn av utbredelsen av aksjeopsjoner i disse selskapene og deres potensial for betydelig verdiskapning. Med en topp føderal eiendomsskattesats på 55, blir det stadig mer vanlig for ledere å vurdere å fjerne dette aktivet fra deres skattepliktig eiendom ved å overføre opsjonene til familiemedlemmer eller til en tillit til fordel for familiemedlemmer. En overføring av aksjeopsjoner innebærer imidlertid behandling av ulike eiendoms-, gave - og inntektsskatteregler. Denne artikkelen undersøker føderale eiendoms-, gave - og inntektsskatt konsekvenser av opsjonsoverføringer av en ansatt og adresserer visse relaterte verdipapirlovspørsmål. Som denne artikkelen påpeker, må arbeidsgivere og ansatte som er interessert i å forfølge en opsjonsoverføring, fortsette med forsiktighet. Arbeidsgivere gir vanligvis aksjeopsjoner til ansatte, enten i form av kvoterende aksjeopsjoner (quotISOsquot) eller quotnonqualified stock optionsquot (quotNSOsquot). ISOs tilbyr ansatte visse skattefordeler og er underlagt kvalifikasjonskrav i Internal Revenue Code. (1) Blant annet er ISOs underlagt et generelt forbud mot overføring, selv om ISOs kan overføres til en ansatts mottakere (inkludert arbeidstakerens eiendom) ved arbeidstakerens død. (2) En opsjon som overføres (eller overføres) i løpet av arbeidstakerens levetid, uavhengig av opprinnelige vilkår eller ved senere endring, vil ikke kvalifisere som en ISO, men vil i stedet bli behandlet som en NSO for skattemessige formål. Selv om NSO ikke er underlagt ISO-overføringsbegrensningen, inneholder mange opsjonsplaner restriksjoner på overføring som ligner de som gjelder for ISO-er. Arbeidsgivere som gjør det mulig for ansatte å overføre sine opsjoner gjør det vanligvis på begrenset måte, for eksempel ved å begrense muligheten for overføring til arbeidstakerens familiemedlemmer eller til en familie tillit. ESTATE TAX CONSIDERATIONS Hvis en ansatt dør med uutnyttede opsjoner på ansatte, vil verdien av opsjonen på tidspunktet for dødsfallet (dvs. forskjellen mellom aksjens virkelige markedsverdi og opsjonsutnyttelseskursen) bli inkludert i arbeidstakerens eiendom og emne til eiendomsskatt. (3) Etter at arbeidstakerens død har gått, kan valgene utøves av utøvende myndighetens eiendom eller av hans eller hennes arvinger. I begge tilfeller avhenger inntektsskattens konsekvenser ved utøvelse etter at arbeidstakerens død er avhengig av om alternativet er en ISO eller en NSO. Når det gjelder en ISO, vil øvelsen ikke generere skattepliktig inntekt, og de kjøpte aksjene vil ha en skattegrunnlag som opptrer upquot til sin rettferdige markedsverdi på tidspunktet for utøvelsen av dødsfallet. (4) Et etterfølgende salg av aksjene vil generere kapital gevinst eller tap. Når det gjelder NSO, vil øvelsen utløse ordinær inntekt målt som differansen mellom aksjens rettmessige markedsverdi på tidspunktet for utøvelsen og opsjonsutnyttelseskursen, med forbehold for fradrag for eventuell eiendomsskatt som er betalt i forhold til NSO. Det er ingen oppgang i skattegrunnlaget som følge av den ansattes død. (5) Som nevnt ovenfor er imidlertid ISO ikke overførbare i løpet av arbeidstakerens levetid. Siden ISOs ikke presenterer de samme eiendomsplaneringsmulighetene som NSO, er denne diskusjonen begrenset til overførbarheten av NSOer (inkludert ISO-er som blir NSOs som et resultat av en endring som tillater overførbarhet eller som følge av en faktisk opsjonsoverføring). Overføring av ansatteopsjoner ut av arbeidstakerens eiendom (dvs. til et familiemedlem eller til en familieforening) tilbyr to hovedmateriellplanlegging fordeler: For det første kan medarbeider fjerne en potensielt høy vekstaktivitet fra hans eller hennes eiendom, en levetidsoverføring kan også spare skatt ved å fjerne fra den ansattes skattbare eiendom de eiendeler som brukes til å betale inntekts - og gaveskatt som følger av opsjonsoverføringen. Ved døden beregnes eiendomsskatt på grunnlag av deksentens brutto eiendom før betalingen av skatt. Med andre ord er det betalt eiendomsskatt på den del av eiendommen som brukes til å betale eiendomsskatt. For eksempel, hvis deksentens skattemessige eiendom er 1 million og eiendomsskatten er 300.000, vil eiendommen ha betalt eiendomsskatt på de 300.000 som brukes til å betale skatt. Ved å fjerne fra deksentens skattemessige eiendeler som ellers vil bli brukt til å betale skatten, blir bare kvotekvoten av decedent39s eiendom beskattet ved døden. Hvis arbeidstaker overfører opsjoner og påløper gave og senere inntektsskatt som følge av dette (diskuteres nedenfor), reduseres den ultimate eiendomsskatten. En overføring av eiendom i form av gave er underlagt gjeldsskattereglene. Disse reglene gjelder om overføringen er i tillit eller på annen måte, enten gaveen er direkte eller indirekte, og om eiendommen er ekte eller personlig, materiell eller immateriell. (6) For gaveskatt er et alternativ betraktet som eiendom. (7) Verdsettelse. Når et alternativ overføres som gave, er summen av gaven verdien av alternativet ved overføringstidspunktet. Gaveravgiften regulerer at verdien av eiendommen for gaveskatt er den prisen som eiendommen vil forandre hender mellom en villig kjøper og en villig selger, heller ikke å være tvunget til å kjøpe eller selge, og begge har rimelig kunnskap om relevante fakta. (8) Bruk av denne standarden til NSO er spesielt utfordrende gitt sine unike egenskaper. Videre synes det ikke å være noen IRS-presedens for å verdsette NSOer for gaveskatt, og det er ikke klart hvordan IRS ville verdsette en NSO ved revisjon. (9) Begrensningene og betingelsene som vanligvis pålegges ansattes opsjoner, For eksempel begrensninger på overføring, opptjeningsforhold og utløpsbestemmelser knyttet til sysselsetting, skal understøtte en lavere verdivurdering enn omsettede opsjoner, særlig hvis opsjonsoverføringen skjer kort etter opsjonsfristen når opsjonen er uvestret og opsjonsnoteringen er minimal (eller ikke-eksisterende) . Mens nylige forbedringer av opsjonsvurderingsmetodikk for SEC-opplysning og finansiell regnskapsmessig bruk kan være nyttig, (10) en ansatt som ønsker å overføre en NSO, bør være forberedt på å forsvare valgverdien som brukes til gaveskatt og bør vurdere å skaffe seg en uavhengig vurdering. Komplett gave krav. For å være en effektiv overføring, må gaven være fullført. (11) En gave er ufullstendig hvis giveren beholder noen makt over disposisjonen til den begavede eiendommen etter den påståtte overføringen. (12) For eksempel, en opsjonsoverføring til en Typisk tilbakekallelig quotlivingquot tillit regnes som ufullstendig. IRS har adressert gaver og inntektsskatt konsekvenser av en arbeidstakeres overføring av en NSO i en serie av private brevhøringer som begynte i 1993. (13) I disse avgjørelsene fastslår IRS at overføring av arbeidstaker var en ferdig gave for gaveskatt. Imidlertid i fire av disse avgjørelsene var de involverte alternativene fullt utgjorte og utøvende på tidspunktet for overføringen. (14) PLR 9714012, 9713012 og 9616035 er stille på dette punkt, selv om PLR 9616035 implisitt antyder at alternativene kan utøves etter overføring ved å angi at etter overføringen kan kvotefamiliemedlemmene utnytte opsjonene og kjøpe aksjer etter eget skjønn. kvot IRS har ennå ikke bestemt å avgjøre om en overføring av uvestede alternativer resulterer i en ferdig gave for gaveskatt. Utøvelsen av uveide opsjoner er vanligvis basert på den ansattes fortsatte arbeid med arbeidsgiveren, og det er mulig at IRS ikke vil vurdere at gaven skal være fullført før opsjonen blir utøvbar. Dette kan vesentlig undergrave de påtatte eiendomsplaneringsfordelene, da verdien av opsjonen kan være mye høyere på opptjeningstidspunktet enn ved bevilgningstidspunktet. Under forskjellige omstendigheter konkluderte IRS tidligere at hvor en arbeidstakerdonor kunne beseire en overføring ved å avslutte sin ansettelse, var overføringen en ufullstendig gave. (15) Likevel, så lenge ansatt ikke beholder rettighetene i opsjonen, vil overføringen av En opsjon bør anses komplett, selv om opsjonen ikke er deretter utøvbar og utløper ved ansettelsens oppsigelse. I PLR 9722022 og 9616035 opplyste IRS at mens utøvelsen av det overførte alternativet kunne akselereres ved arbeidstakerens pensjon, funksjonshemming eller død, var disse hendelsene uavhengige, og deres resulterende påvirkning på utøvelsen av det overførte alternativet bør vurderes sikkerhetsstillelse eller tilfeldige oppsigelser. (16) Årlig utelukkelse. Gjeldsskattereglene gir at de første 10.000 gaver som er laget til en person i løpet av et kalenderår (20.000 med hensyn til fellesgaver fra en ektemann og en kone), er utelukket ved å bestemme mengden av skattepliktige gaver som er gjort i kalenderåret. Den årlige utelukkelsen er imidlertid ikke tilgjengelig, i forbindelse med gaver av fremtidige interesser, generelt knyttet til gaver, hvor nytelsen og besittelsen er utsatt til en fremtidig dato. IRS kan se overføringen av en uutnyttelig NSO som en gave av fremtidig interesse, som ikke ville kvalifisere for årlig utestenging. Selv om opsjonen ikke anses som en fremtidig interesse, kan en overføring av en NSO, bortsett fra ved direkte overføring, ikke kvalifisere for årlig utestenging, med mindre overføringen oppfyller kravene i Internal Revenue Code Section 2503 (c) (knyttet til overføring til mindreårige), eller, når det gjelder overføringer til en uigenkaldelig tillit, omfatter tilliten såkalte kvotemyquotavsetninger (knyttet til rettighetene til mottakerne til å kreve en del av trust corpus). Inntektsskatt overveielse De føderale inntektsskattene konsekvenser av en gave av NSOs er mer forutsigbare enn gaveskatt konsekvensene beskrevet ovenfor. Generelt skal overføringen i seg selv ikke ha noen inntektsskattes konsekvenser for ansatt eller gjeld, selv om arbeidstakeren (eller arbeidstakerens eiendom) fortsatt er skattepliktig etter eventuell gevinst realisert i forbindelse med opsjonsutøvelsen. Alternativ GrantAmendment. NSOer er ikke skattepliktig til stipend, med mindre de har en nøyaktig fastslåelig rettferdig markedsverdi i henhold til statskassen. (17) I lys av de strenge tester som pålegges i henhold til disse reglene, er det lite sannsynlig at en NSO med begrenset overførbarhet vil bli vurdert å ha en lett (18) Som følge av dette bør overførbare opsjoner ikke skattlegges ved tilskudd, men skal i stedet bli beskattet ved utøvelse i samsvar med prinsippene i Internal Revenue Code Section 83. (19) I Generelt, etter § 83 a) utøver en NSO utøvelse av ordinær kompensasjonsinntekt lik forskjellen mellom markedsverdien av de kjøpte aksjene og opsjonsutnyttelseskursen (dvs. I henhold til kodeksens § 162 (m), som pålegger en 1 million grense på fradragsberettiget kompensasjon til visse offiserer i offentlige selskaper, har IRS tidligere konkludert (20) at en opsjon eller planendring som tillater begrenset overførbarhet ikke er betraktet som en vesentlig modifikasjon av opsjonen eller planen med hensyn til den private til offentlig fritak fra § 162 (m) (21) eller overgangsregeln kvotebestemmelser. (22) Alternativ Overføring. Ansatte vil ikke gjenkjenne inntekt eller gevinster ved overføring av opsjon. Kreditten vil heller ikke gjenkjenne skattepliktig inntekt som følge av overføringen. Valgøvelse. Ved opsjonsøvelse av gjeld, vil arbeidsgiveren (eller arbeidstakerens eiendom dersom vedkommende er avdøde) innregne ordinær kompensasjonsinntekt som vanligvis måles som differansen mellom markedsverdien av de kjøpte aksjene og opsjonsutnyttelseskursen. Hvis gjerningsmannen utøver opsjonene før arbeidstakerens død, unnsluttes eventuelle inntektsskatter som er betalt av arbeidstaker på eiendomsskatten ved dødsfallets dødsfall. På den måten har arbeidstakeren i realiteten gjort en skattefri gave til gjengjeld i mengden av inntektsskatt som er betalt som følge av øvelsen. Dersom de kjøpte aksjene er utsatt for en kausjonell risiko for fortabelse, kan utsatt datoen for beskatning og måling av ordinær inntekt i forbindelse med opsjonsutøvelsen bli utsatt, med mindre arbeidstaker foretar valg etter § 83 b i Internal Revenue Code. Arbeidsgiver har krav på tilsvarende fradrag. IRS-avgjørelsene er tydelige med hensyn til skatteforpliktelsene som følge av opsjonsutøvelsen, selv om det antas at erstatningsinntektene som er innregnet av arbeidsgiveren som følge av øvelsen, vil bli gjenstand for vanlig inntekts - og ansettelsesavgift. (23) Hvis opsjonsandelen brukes til å tilfredsstille skatteforsikringsforpliktelsene, vil gjeld anses å ha gjort en gave til ansatt-giveren for mengden av betalte skatter. Dette resultatet vil tyde på at opsjonsøvelse og eventuell tilbakeholdelse skal samordnes mellom arbeidsgiver, arbeidsgiver og gjeld. Konsekvenser for Donee. Giveren påtar seg ingen forpliktelse i forbindelse med opsjonsoverføringen eller øvelsen. Etter utøvelsen av opsjonen er gjelds skattegrunnlag i de kjøpte aksjene lik summen av (i) opsjonsutnyttelseskursen og (ii) den ordinære inntekten som gjenkjennes av giveren i forbindelse med opsjonsutøvelsen. (24) På en etterfølgende salg eller utveksling av aksjene, vil gjelden gjenkjenne gevinst eller tap som gjeldende. SIKKERHETER LOVGIVNINGER Overførbare alternativer som holdes av ansatte i offentlige selskaper øker en rekke saker under føderale verdipapirlover. I tillegg må private selskaper være følsomme overfor gjeldende statlige verdipapirlover. Regel 16b-3. 1996 endringer i de såkalte kvotehandelsreguleringsreglene i henhold til verdipapirhandelloven §§ 16 i 1934 (quotNew Rulesquot) forenkler i stor grad seksjon 16-analysen knyttet til overførbare opsjoner. § 16 fagpersoner, styremedlemmer og 10 aksjonærer (quotinsidersquot) av offentlige selskaper til å rapportere forpliktelser og potensielle forpliktelser i forbindelse med transaksjoner som involverer selskapsverdipapirer. Regel 16b3 tilbyr innsidere brede unntak fra § 16 med hensyn til kompenserende transaksjoner. Effektiv 1. november 1996, må opsjoner ikke lenger være overførbare for å få fritak etter regel 16b3. Som et resultat av dette, bør tildeling av en overførbar NSO eller en endring av et eksisterende alternativ for å tillate overførbarhet ikke betraktes som en kvotekvote i henhold til § 16 som kan settes i forbindelse med salg av arbeidsgiverpapper i løpet av de seks månedene før og etter Alternativtilskuddet. (25) Ulike regler kan imidlertid gjelde for alternativ endret før 1. november 1996, da de endrede alternativene kan være underlagt de forutgående regler. Videre vil opsjonen i tilfelle av opsjonsoverføring av insider til et familiemedlem som bor i samme husstand som innside, betraktes som indirekte eid av innsideren og vil fortsatt bli gjenstand for fortsatt rapportering etter § 16 a Verdipapirutvekslingsloven fra 1934. En planendring som tillater opsjonsoverføringer krever generelt ikke aksjonærgodkjenning. Utveksling av andeler. Form S-8 er standard SEC-registreringsskjema for verdipapirforetak som skal utstedes til ansatte under ansattes egenkapitalplaner. I hovedsak sikrer registrering på Form S8 at aksjene ansatte mottar under slike planer, vil være fritt omsettelige på det åpne markedet. Dessverre er skjema S8 generelt begrenset til å dele utstedelser til ansatte og strekker seg ikke til aksjer utstedt i forbindelse med en opsjon som overføres av medarbeideren i løpet av hans eller hennes levetid. Selv om SEC vurderer å endre denne begrensningen, vil det under dagens lovvalgsaksjer som er utstedt til en opsjon, ikke bli fritt omsettet, men vil i stedet bli vurdert som kvotebestemt (dvs. overførbart underlagt restriksjoner på overføring pålagt i henhold til verdipapirlovens § 144 i 1933). Som følge av dette vil aksjer utstedt til gjeldet være underlagt kravet til holdbarhetsperiode i henhold til regel 144. Under begrensede omstendigheter kan skjema S3 være tilgjengelig for å dekke videresalg av opsjonsaksjer av mottaker. Andre hensyn. Bedrifter som vurderer endringsalternativer for å tillate overføringer, bør også være følsomme for de økonomiske regnskapsmessige konsekvensene av et slikt endringsforslag. Spesielt bør selskaper konsultere sine revisorer for å avgjøre om et slikt endringsforslag utløser en ny måledato. Endring av et alternativ for å tillate overføringer til arbeidstakerens familie - eller familie-enheter (for eksempel familieforetak eller familiepartnerskap) bør ikke utløse en ny måledato. Dersom en ny måledato utløses, vil selskapet bli pålagt å gjenkjenne kompensasjonskostnad basert på forskjellen mellom opsjonsutnyttelseskursen og verdien av opsjonsaksjene på tidspunktet for endringen. Konsekvensene av opsjonsoverføringer kan være usikre. ISOs kan ikke overføres og fortsetter å kvalifisere som ISOs, men NSOs kan overføres dersom opsjonsplanen tillater det. Arbeidsgivere må konfrontere en rekke komplekse gjelds - og inntektsskattproblemer, samt den potensielle mangelen på markedsførbarhet av de overførte opsjonsaksjene før de bestemmer seg for å gjennomføre opsjonsoverføring. Ikke desto mindre, i enkelte situasjoner, kan de planlagte fordelene ved en opsjonsoverføring være betydelig og kan fortsatt oppveie disse ulemper. (1) Kode 39422. (2) Kode 39422 (b) (5). (3) Kode 392031. (4) Kode 39421 (a) (1), (c) (3). (5) Kode 3983 (a). (6) Kode 392511 Treas. Reg. 3925,2511-2 (a). (7) Se Rev. Rul. 80-186, 1980-2 C. B. 280. (8) Treas. Reg. 3925,2512-1. (9) I PLR 9616035 foreslo IRS at spesifikke betalingsmåter under opsjonene bør vurderes ved verdsettelse av alternativene for gaveskatt. (10) Se Finansregnskapsstandard nr. 123, Regnskap for aksjebasert kompensasjon. (11) Kode 392511. (12) Treas. Reg. 3925,2511-2 (b), (c). (13) PLR 9722022, 9714012, 9713012, 9616035, 9514017, 9350016 og 9349004. (14) PLR 9722022, 9514017, 9350016 og 9349004. (15) Se tiltak ved beslutningCC-1990-026 (24. september 1990). (16) Se også Rev. Rul. 84-130, 1984-2 C. B. 194 Rev. Rul. 72-307, 1972-1 C. B. 307, men se PLR ​​9514017 hvor IRS syntes å begrense denne analysen spesifikt til opptjente alternativer. (17) Treas. Reg. 391,83-7 (b). (18) PLR 9722022. (19) Se for eksempel PLR 9616035. (20) PLRs 9722022, 9714012 og 9551024. (21) Treas. Reg. 391,162 til 27 (f). (22) Treas. Reg. 391,162 til 27 (h) (3). (23) Se Rev. Rul. 67-257, 1967-2 CB 3359. (24) Se PLR ​​9421013. (25) Vær oppmerksom på at i henhold til de nye reglene, vil endring av et alternativ for å tillate overføringen ikke bli behandlet som en avbestillingsreaktor for § 16 formål som det var tilfellet under tidligere regler. SEC Release 34-37260, fn. 169.Statsplanlegging Fordeler med overførbare aksjeopsjoner Høyt kompenserte ledere konfronteres hele tiden med den skremmende utfordringen med å utvikle en plan for å overføre deres hardt opptjente rikdom til sine arvinger på den mest skatteffektive måten som er mulig. Inntil Securities and Exchange Commission (quotSECquot) endret reglene for flere år siden, var aksjeopsjoner (i motsetning til aksjene som ble oppnådd ved utøvelsen av aksjeopsjoner) ikke fremtredende i en utøvende myndighets planlegging, siden de fleste opsjoner måtte være ikke - transferable for å utnytte fritaket for ansvar gitt i henhold til verdipapirhandelloven §§ 16 b) fra 1934 (cvExchange Actquot). Endret regel 16b-3 utgitt i henhold til børslovens § 16, krever imidlertid ikke at opsjoner kan overføres for å utnytte unntaket som er gitt i den regelen. Siden regel 16b-3 ble endret, har både ledere og deres arbeidsgivere undersøkt mulighetene for å tillate overføring av aksjeopsjoner for å gi ledere mulighet til å redusere gave - og eiendomsskatt. Inntil ganske nylig ble imidlertid selskaper forhindret i å dra full nytte av endret regel 16b-3 fordi Form S-8, som vanligvis brukes til å registrere oppkjøp av aksjer i henhold til utøvelsen av aksjeopsjoner, ikke dekker tilbud og salg av verdipapirer utstedes ved utøvelse av aksjeopsjoner av enhver annen person enn den opprinnelige innehaveren av opsjonen. Den 25. februar 1999 annonserte SEC kunngjøringer som tillater bruk av Form S-8 å registrere tilbud og salg av verdipapirer som kan utstedes ved utøvelse av opsjoner som er overført til familiemedlemmer. Denne artikkelen drøfter mulighetene for bodeplanlegging som er tilgjengelig for ledende ansatte, ved å overføre ikke-statlige aksjeopsjoner 1 til (eller til en tillit til) familiemedlemmer og skisserer skatte-, verdipapir - og eierstyringsspørsmål som bør vurderes. 2 SENESTE UTVIKLINGER I RETTEN Regel 16b-3 Forut har Regel 16b-3 gitt en trygg havn fra kortavviksavsetningene i § 16 (som generelt krever disgorgement av fortjeneste ved quotinsidersquot fra kjøp og salg eller salg og kjøp av verdipapirer, inkludert opsjoner innen seks måneder) for en innehaver av ikke-overførbare opsjoner gitt i henhold til en plan som oppfyller kravene i regel 16b-3. Historisk var opsjoner som ble gitt til ledende ansatte i børsnoterte selskaper ikke overførbare for å kunne dra nytte av fritaket for ansvar gitt i regel 16b-3. Effektive fra 15. august 1996 fjernet SEC kravet om ikke-overførbarhet. I henhold til gjeldende regler (etter august 1996), kvitteringsdirektører, offiserer og over 10 eiere, kan de overføre sine ikke-statuterte aksjeopsjoner til fordel for unntaket. Videre endres endret regel 16b-5 i børsloven at oppkjøp og disposisjon av verdipapirer skal være unntatt fra driften av børslovens § 16 (b) dersom de er: a) bona fide gaver eller ( b) overføringer av verdipapirer etter vilje eller loven om nedstigning og distribusjon. quot Denne regelen gjelder spesielt for familiemedlemmer og stoler på å gi gunstige eiendomsplaneringsalternativer som tidligere ikke er tilgjengelige for innsidere. For å overholde registreringskravene i verdipapirloven fra 1933 (quotSecurities Actquot), bruker offentlige selskaper generelt en Form S-8, en enkel registreringserklæring, for å dekke tilbudet og salg av dem som kan utstedes ved utøvelse av opsjoner gitt i henhold til opsjonsplaner for ansatte. Før de siste SEC-endringene var skjema S-8 ikke tilgjengelig for bruk med hensyn til verdipapirer som kunne utstedes ved utøvelse av overførte opsjoner. I stedet måtte det offentlige selskapets utsteder påregne tilbudet og salget av aksjer underliggende overførbare opsjoner på et Form S-3, som ikke er tilgjengelig for alle utstedere, eller et Form S-1, som er mye mer komplekst og byrdefullt. Alternativt vil opsjonsoppkjøperen motta aksjeklausul og vil ikke kunne videreselge verdipapirene som er opptjent ved utøvelse av det overførte alternativet, fraværende unntak fra overholdelse av krav til registrering av verdipapirloven. Dette vil vanligvis kreve salg utført i henhold til en effektiv S-3 eller S-1 regnskapserklæring eller et salg gjort i samsvar med regel 144 utstedt i henhold til verdipapirloven. Regel 144 krever blant annet at opsjonsoppkjøperen holder verdipapirene i et års periode før salg. SEC39s siste endringer gjør skjema S-8 tilgjengelig for tilbud og salg av et offentlig selskap av verdipapirer som kan utstedes ved utøvelse av opsjoner av en ansattes familiemedlem eller familierelaterte trusts som har kjøpt opsjonene fra den ansatte gjennom en gave eller innenlands relasjonsordre. I tillegg tillater reglene bruken av skjema S-8 for utstedelse av aksjer ved utøvelse av opsjoner av eksekutorer, administratorer eller mottakere av boet til en avdøde ansatt. Ikke-statlige aksjeopsjoner Ikke-statlige aksjeopsjoner er opsjoner som ikke kvalifiserer som opsjoner tildelt i henhold til en ansettelseskjøpsplan eller incitamentsaksjer. I motsetning til opsjonsopsjoner, som er regulert i § 422 i Internal Revenue Code (quotCodequot) angående maksimal godtgjørelse for tilskudd fra arbeidsgiver, ikke-overførbarhet, utøvelsestider og ansettelsesstatus til opsjonshaveren, har ikke-statlige opsjoner ingen kvalifikasjonsregler og kan gis til personer som ikke er ansatte (f. eks. konsulenter). Vilkårene som er lagt på disse opsjonene, er oppgitt av arbeidsgiveren på tidspunktet for bevilgningen. Selv om opsjonsopsjoner potensielt gir en utøvende mer gunstig inntektsskattbehandling, har ikke-statutære aksjeopsjoner et bredere omfang av eiendomsplaneringsmuligheter. SKATTEASPEKTER AV OVERFORDRINGSBUDSOPPLYSNINGER Inntektsskatt Konsekvenser En opsjonær anerkjenner generelt ingen inntekt på tidspunktet for tildeling av aksjeopsjon. Når opsjonen utøves, vil opsjonæren innregne ordinær inntekt i et beløp som er lik spredningen mellom utøvelseskursen på opsjonen (prisen som opsjonen betaler å utnytte opsjonen) og markedsverdien av aksjen på treningsdagen . Når et opsjon overføres ved gave, vil den opprinnelige opsjonen gjenkjenne ordinær inntekt på det tidspunktet som overtakeren utøver opsjonen. Selskapet som har gitt opsjonen, har samme forpliktelser og rapporteringsforpliktelser som det ville ha ved utøvelsen av andre opsjoner. Eiendoms - og gaveskatt Konsekvenser Føderale gave - og eiendomsskatter er pålagt under et enhetlig system som, med forbehold om visse unntak og fradrag, skatter gaver og eiendommer til priser som generelt varierer fra 37 prosent til 55 prosent. If the transfer of an option to a family member qualifies as a completed gift, to the extent its fair market value exceeds the annual exclusion amount, 3 it is subject to federal gift tax at such time, and presumably the tax will be less than at a future date when its value has appreciated. The donor39s available unified credit against gift and estate taxes (currently 650,000 and scheduled to increase to 1 million in the year 2006) can be leveraged by using it at a time when the option is lower in value, thereby sheltering future appreciation from both gift and estate tax. An additional advantage of transferring an option to a family member as a gift is that gift taxes are quottax exclusivequot (i. e. no gift or estate taxes are paid on amounts paid as gift taxes), whereas estate taxes are quottax inclusivequot (i. e. estate taxes are paid on amounts paid as estate taxes), thereby resulting in lower effective tax rates for gifts. For example, in order to make a gift of 3,000,000, the donor must pay 1,290,800 of federal gift tax for a net cost of 4,290,800. In order to pass 3,000,000 to heirs under a will, it would cost 5,868,445. Federal gift taxes are imposed on the donor and apply to completed transfers of property by gift. A transfer of property by gift is considered complete when the donor has quotso parted with dominion and control over the property as to leave him or her no power to change its disposition, whether for his or her own benefit or the benefit of another. quot A gift is incomplete if, among other things, the donor reserves the power to name new beneficiaries or to change the interests of the beneficiaries as between themselves. Until recently, it was an open issue whether there could be a completed gift of a non-vested (forfeitable) option. In a 1998 Revenue Ruling, however, the IRS held that: quotthe transfer to a family member, for no consideration, of a nonstatutory stock option, is a completed gift under section 2511 on the later of (i) the transfer or (ii) the time when the donee39s right to exercise the option is no longer conditioned on the performance of services by the transferor. quot In other words, for gift tax purposes, a transferred option is not a completed gift until the option is fully vested (nonforfeitable). This ruling has to some degree mitigated interest in transferring nonvested options because when an option is fully vested, its value presumably will be higher than it was at the original time of grant. However, from an estate planning perspective, transferring the option under these conditions still removes the option (and the underlying stock if the optionee were to exercise the option) from the optionee39s estate. In addition, the payment of income taxes by the original optionee at the time the transferee exercises the option removes additional money from the optionee39s estate, in essence making a tax free gift to the transferee of the income tax liability. Another issue with respect to a transferred option is how to determine its value. In a 1998 Revenue Procedure, the IRS provided a methodology for valuing a transferred option for gift, estate and generation-skipping transfer taxes. The revenue procedure applies only to the valuation of nonpublicly traded compensatory stock options on publicly traded stock and provides that taxpayers may use a generally recognized option pricing model, such as the Black-Scholes model, or an accepted version of the binomial model to value the option. (A number of other conditions and requirements also apply.) The methodology offered by the revenue procedure is merely a safe harbor. As it is a safe harbor, it offers a very conservative approach to valuing an option. A taxpayer may wish to seek professional advice in obtaining a valuation from an independent appraiser that could result in a lower valuation. DRAWBACKS OF TRANSFERABLE STOCK OPTIONS Tax Issues As the amount of income an executive will recognize upon a family member39s exercise of a transferred option depends upon future stock prices and the timing of the tax liability cannot be predicted with certainty, corporations and executives need to give careful consideration as to how the executive will be able to satisfy a potentially large withholding tax obligation on the income when recognized. Securities Issues Section 16(a) of the Exchange Act requires insiders (officers, directors and greater than 10 percent shareholders) to file public reports with respect to transactions in equity securities (including options) of their corporations. Pursuant to Section 16(b) under the Exchange Act, issuers may recover profits realized by such insiders from purchases and sales or sales and purchases of the issuer39s equity securities within a six-month period. In conjunction with the amendments to the Form S-8 rules, the SEC issued amendments to the proxy disclosure rules regarding the reporting of options that have been transferred. The summary compensation table must include options granted to an optionee that subsequently were transferred. Similarly, such options must be included in the optionstock appreciation rights grants table (a required table in a proxy statement which provides information with respect to grants of stock options and stock appreciation rights). The SEC suggests, but does not require, that transferability of an option be disclosed. Corporate Governance Issues There is a concern from a corporate governance standpoint that the transfer of options to a family member diminishes the intended incentive value of the option grant. In order to address this concern, some corporations have imposed restrictions as to whom options may be transferred (such as only to immediate family members). Transferability also may, for example, be conditioned upon obtaining the approval of a corporation39s compensation committee or upon satisfying specified share ownership guidelines. The amendment of a plan to allow the transferability of options to family members does not require shareholder approval under Rule 16b-3. However, state corporate law or the terms of a plan may, under some circumstances, require shareholder approval of such an amendment. CONCLUSION The changes to Rule 16b-3, Form S-8 and recent IRS rulings have opened up new opportunities in estate planning for highly compensated executives. Executives now have the opportunity to transfer nonstatutory stock options to their children or other family members via gift. By transferring an option before the value of the underlying stock appreciates, the benefits are a lower estate tax and a lower, if any, gift tax. However, prior to transferring an option, a number of tax and other issues must be considered. The concept of transferring stock options applies only to quotnonstatutoryquot stock options, as the tax laws prohibit the transferability of incentive stock options (other than pursuant to will or the laws of descent and distribution). It also should be noted that an option may be transferred only where the terms of the option plan or the optionee39s option agreement permit such The annual exclusion is 10,000year, per donee, indexed annually for inflation. Married donors may elect to split gifts for gift tax purposes resulting in a 20,000year annual exclusion per donee. Rosenman amp Colin LLP rosenman 575 Madison Avenue New York, NY 10022-2585 Telephone: (212) 940-8800 Fax: (212) 940-8776 805 15 th Street, N. W. Washington, D. C. 20005-2212 Telephone: (202) 216-4600 Fax: (202) 216-4700 101 South Tryon St. Suite 3601 Charlotte, NC 28280-0008 Telephone: (704) 373-0751 Fax: (704) 375-3766 One Gateway Center Newark, NJ 07102-5397 Telephone: (973) 645-0572 Fax: (973)645-0573